En mi sexta publicación hablaré de un tipo de contrato, los warrants. Un warrant es un valor negociable en Bolsa que da al poseedor el derecho (no la obligación), mediante el pago de un precio o prima, de comprar o vender una cantidad determinada de un activo subyacente (acciones, divisas, índices bursátiles, materias primas etc.), a un precio de ejercicio prefijado llamado strike, en una fecha fijada. Esto se da:
· Durante la vida del mismo (warrant americano)
· A la fecha de su vencimiento (warrant europeo)
La cotización de un warrant es su precio, el precio que tenemos que pagar para comprarlo. Cotizan en Bolsa como las acciones y para adquirirlos deberemos contactar con un intermediario financiero para que ponga en el Mercado nuestra orden de compra o venta, pudiendo por otro lado asesorarnos.
Clasificación:
- Warrant de compra: warrant call, precio al que tenemos derecho a comprar el activo subyacente
-Warrant de venta: put warrant, precio al que tenemos derecho a vender el activo subyacente
Los warrants se negocian en el mercado bursátil español como los valores de renta fija y variable y se rigen por la normativa aplicable a la renta variable, pero con la particularidad de que no hay subasta de apertura y cierre, aunque mantiene las subastas de volatilidad, que se pueden activar si el precio teórico del warrant queda fuera de rango. La liquidación de las operaciones de cada día se paga a los tres días.
Componentes:
Activo Subyacente: activo sobre el que se emite el warrant (acción, índice bursátil, tipo de interés, divisa ,cesta de acciones)
Ratio: activos subyacentes que tiene cada warrant. Un Warrant con una Paridad 2/1 tiene de Ratio 1/2
Paridad: contario al Ratio, warrants necesarios para comprar una unidad de activo subyacente. En 10 a 1 significa que 10 warrants equivaldrían a 1 unidad de Activo Subyacente.
Precio de Ejercicio (Strike): valor por el que se puede comprar o vender el activo subyacente
Fecha de Ejercicio: fecha en la cual se realiza la transacción.
Prima o precio del warrant: precio a pagar para tener derecho a comprar o vender o cantidad determinada del activo subyacente, y esta formada por:
1. Valor Intrínseco: valor que se obtendría al comprar o vender el warrant en un momento preciso.
2. Valor Temporal: diferencia entre la Prima y el valor intrínseco.
Tipos de warrants: (aparte de los normales)
-Turbo warrants:
Son condicionados, tienen una barrera que suele fijarse en el mismo nivel que el precio de ejercicio, si se supera esta barrera, el warrant se cancelada de forma anticipada sin que puedas ejercer tu derecho y perder por tanto la prima pagada. Los turbo warrant call se emiten con un precio de ejercicio menor que el precio de cotización del activo subyacente y los turbo warrant put reemiten con un precio superior al de cotización del activo subyacente.
-InLine warrant:
Dan derecho a recibir un importe fijo de 10 € en la fecha de vencimiento de éste, pero siempre que la cotización del subyacente que hace referencia no supere los límites que se establecieron para la vida del mismo. Si esto sucede, el warrant, independiente de si se dan valores mayores o inferiores, vence antes de tiempo, y se liquida por un importe de cero euros, por lo que pierdes todo lo invertido.
Opinión:
Invertir en warrants tiene la ventaja de que permite un mayor apalancamiento (número de warrants que podemos comprar con el importe del activo subyacente) y da una alta liquidez (opciones en la bolsa para poder comprar y/vender un determinado warrant durante el horario de contratación establecido). Además el riesgo es limitado, ya que el máximo que se puede perder es el importe de la inversión, sin embargo el beneficio es ilimitado, ya que se calcula mediante la diferencia entre el precio de ejercicio prefijado (Strike) y el precio registrado por el activo subyacente. Para finalizar os pongo un enlace del diario Expansión, que nos explica cómo sacar partido a los warrants:
http://www.expansion.com/2011/03/05/mercados/1299357862.html
No hay comentarios:
Publicar un comentario